Dúvida do Leitor: Rendimento

O leitor Fernando enviou sua mensagem para esta coluna questionando sobre o nível de rendimento que define uma boa aplicação financeira: "Sempre acompanho sua coluna e gosto do resumo que você apresenta todos os meses nas colunas de fechamento. É um bom resumo das rentabilidades disponíveis no mercado, mas às vezes fico desorientado. Qual seria o rendimento de uma boa aplicação financeira que alie segurança e boa rentabilidade?" Respondo a seguir.

Retorno e Risco

Além disso, existem também diferentes opções de investimento que possuem um nível de risco muito baixo, mas rentabilidades significativamente diferentes entre si. Essas opções de baixo risco (como títulos do Tesouro Direto, a caderneta de poupança, fundos de renda fixa pré ou pós fixada, etc.) podem ser todas consideradas como alternativas seguras de investimento, mas possuem rentabilidades diferentes.

a frase

“Todo dinheiro é uma questão de crença."
Adam Smith, pai da economia moderna

Diferenças 

Conseguir boas rentabilidades pode fazer muita diferença no total acumulado ao longo do tempo, especialmente em uma aplicação de longo prazo. Suponha que você vá aplicar R$ 50 mil por 10 anos. Se você tiver uma opção que lhe renda 0,55% ao mês (mais ou menos o rendimento atual da caderneta de poupança), você irá acumular pouco menos de R$ 96,5 mil no fim do período. Se conseguir uma alternativa que lhe ofereça 0,65% ao mês você chegará a R$ 108,8 mil. 

Receita 

Os critérios que definem uma boa rentabilidade variam ao longo do tempo, de acordo com o cenário econômico e, mais objetivamente, de acordo com a taxa de juros de referência. Nos últimos quatro anos, tivemos aqui no Brasil taxas de juros tão baixas quanto 2% ao ano e tão altas quanto 13,75% ao ano. Nesses dois momentos, a rentabilidade dos investimentos considerados seguros também mudou bastante.

Rentabilidade 

No momento atual, considera-se que um investimento sem risco está oferecendo um bom retorno a nível internacional quando seu retorno é de 5% ao ano. Esse rendimento é parecido com a rentabilidade dos títulos do tesouro dos Estados Unidos com vencimento para 10 anos. Esses títulos atualmente estão com rentabilidade em torno de 4,3% ao ano, mas chegaram a rendimentos de 5% ao ano em outubro do ano passado. 

Rentabilidade 2 

Trazendo esse conceito para o Brasil, é possível considerar que uma aplicação de baixo risco possui uma boa rentabilidade quando seu retorno é igual ou maior do que 5% ao ano acima da inflação. Ou seja, o rendimento da aplicação deve igual ou maior do que IPCA + 5% ao ano, o que será aproximadamente 9% ao ano, líquidos de impostos. Qualquer opção que ofereça um retorno acima desse patamar, é uma opção muito atrativa.

Opções 

Opções abaixo desse patamar são menos atrativas, mas podem ser escolhidas pelo investidor com base em outros critérios que não a rentabilidade, como a facilidade de aplicar e de resgatar os recursos quando necessário. A caderneta de poupança se enquadra nesse tipo, com rendimento atual em torno de 7,25% ao ano, já livres de impostos. Não é uma rentabilidade atrativa, mas continua sendo o investimento mais escolhido pela população em geral. 

Opções 2 

O Tesouro Direto está com títulos prefixados oferecendo rentabilidades iguais ou maiores do que 11,2% ao ano. Além disso, existem títulos indexados à inflação, oferecendo rentabilidades iguais ou maiores a IPCA + 6,14% ao ano. Esses títulos são opções muito atrativas para os investidores que podem esperar pelo vencimento, que pode variar de 2027 a 2055.